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學者警告：雙率同飆 經濟抱頭燒
http://www.libertytimes.com.tw/2008/new/mar/31/today-fo5-2.htm
〔記者王孟倫／台北報導〕對於台灣的雙率政策及當前經濟情勢，財經學者認為，由於今年全球景氣走弱，國內經濟表現面臨嚴峻挑戰；新台幣匯率快速升值，已經衝擊出口商獲利，若繼續升息，將使得國內經濟成長受到負面影響。
http://www.libertytimes.com.tw/2008/new/mar/31/today-fo5-2.htm
〔記者王孟倫／台北報導〕對於台灣的雙率政策及當前經濟情勢，財經學者認為，由於今年全球景氣走弱，國內經濟表現面臨嚴峻挑戰；新台幣匯率快速升值，已經衝擊出口商獲利，若繼續升息，將使得國內經濟成長受到負面影響。
為了對抗通貨膨脹，上週四央行宣布升息半碼（○．一二五個百分點）；上週五新台幣兌美元匯率，則在央行阻升下，重貶二．二二角，收在三十．四○二元。
首先在利率方面，中央研究院社科所副研究員蔡吉源指出，無論升息或降息，都是兩面刃，比如：升息雖然有助對抗通膨，卻可能抑制國內經濟表現，因此，對央行來說，的確是很棘手的問題。
但蔡吉源直言，升息是緊縮性的貨幣政策，目前台灣正面臨經濟成長力道減緩，雖然上週只有升息半碼、幅度很小，「但根本就沒有這個必要」。
在匯率方面，蔡吉源抨擊，一九九八、一九九九年，台灣爆發「本土性金融風暴」，當時央行高估新台幣價值，不放手讓匯率貶值；若當時匯率由三十八貶至四十元，現在央行就不用守得這麼辛苦了。
台灣綜合研究院副院長吳再益說，當前台灣面臨的通膨壓力，是因為國際原物料價格上揚，也就是所謂「輸入型通膨」；若要解決這個問題，應該匯率適度升值，而不是選擇調高利率，因為升值比升息還有效果。
吳再益並提醒，不要太樂觀看待今年國內經濟成長，全球景氣在美國發生次級房貸風暴後，歐美主要國家經濟體開始步入下坡，台灣出口貿易勢必大受影響。
展望今年經濟前景，花旗環球證券上週將台灣ＧＤＰ（國內生產毛額）成長率從四．五％調降至四．○％；高盛證券也從原本的五．五％大幅下修至三．八％，均遠低於去年五．七％表現。這也顯示，雖然馬蕭陣營選前打出「馬上，經濟就會好」的政見，但台灣經濟卻面臨著嚴峻挑戰。
對此，吳再益指出，新台幣匯率已經大幅升值，匯損侵蝕出口商的獲利，央行調高利率，又不利於刺激民間投資，壓縮內需表現；他強調，國內景氣並非處於成長擴張期，「雙率同步走高，等於讓台灣經濟內外受到夾擊。」
台灣經濟研究院研究員陳淼也指出，以目前新台幣升值幅度來看，其實已經可以抑制「輸入型通膨」，至於目前利率水準已經達頂端狀態，建議未來不應再升息。
不過，中華經濟研究院董事長柯承恩則認為，央行這次調高利率半碼、幅度其實並不算大，對經濟的影響應該有限，他研判，央行已經做過相當縝密的精算與推估，才會選擇繼續升息。
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